????中產(chǎn)的通脹憂慮

????當CPI突破3%的通脹警戒線時，中產(chǎn)們也許感受不到這一數(shù)字帶來的生活壓力。

????豬肉漲了，可以吃牛肉；大米漲了，可以買面粉；咖啡館提價了，可以在家里喝；房價漲了，可以先租房。這些不過是“中產(chǎn)階級的幻覺”，以自身生活體驗，認為通脹無所謂。

????而如今，房租在多年穩(wěn)定后也開始躥升，根據(jù)媒體報道，一些城市的房租漲幅超過了20%，這個時候，中產(chǎn)們似乎一下陷入無

????如果像有的經(jīng)濟學者說的那樣，未來十年，世界都將在通貨膨脹中度過。我們該如何避免自己的資產(chǎn)不縮水？況且如今，錯綜復雜、內(nèi)憂外患的經(jīng)濟形勢下，如同一枚硬幣的兩面，通縮的聲音也在耳邊響起。為此，我們希望從七位知名經(jīng)濟學人的分析中，勾勒出中國未來經(jīng)濟的脈象，通過梳理這一焦慮，發(fā)掘出真正的應對之舉。

????中產(chǎn)的焦慮正是中國的焦慮

????中產(chǎn)階層的焦慮或許正是中國的焦慮。如今，中國經(jīng)濟站在一個尷尬的十字路口，或許我們應該梳理這種焦慮，從產(chǎn)生這些焦慮的元素中，發(fā)掘出真正的應對之舉。

????南都周刊記者_秦旺

????就像本屆世界杯決賽，西班牙對決荷蘭一般，沒有到加時賽的最后一刻，誰都不知道冠軍的歸屬。而如今中國經(jīng)濟面臨的局勢，同樣也是復雜得令人難以猜透，本來今年一季度中國創(chuàng)出了11.9%的GDP增速，人們還在擔心中國的通脹壓力，但隨著歐元債務危機以及人民幣升值壓力增大，人們擔憂的焦點又開始轉(zhuǎn)變成了通貨緊縮。

????通脹壓力不難理解，從2007年美國金融危機開始，全球經(jīng)濟都處于一個破產(chǎn)和債務上升的過程，這也導致了發(fā)達國家消費欲望的下降，從而對嚴重依賴出口高速增長的中國造成了致命威脅。

????于是，我們在2008年，發(fā)出令全球嘆為觀止的 “四萬億救市”計劃，2009年開始，取消了信貸規(guī)模控制，讓商業(yè)銀行多出了9萬億新增貸款，甚至到今年上半年，仍然有4.6萬億的新增貸款發(fā)放。

????毋庸置疑，投資保證了中國的經(jīng)濟增速，2009年，中國GDP投資拉動率高達92%，比2008年上升了45個百分點，結果是“保八”成功，在黯淡的全球經(jīng)濟中獨樹一幟。

????不過，這造成的另一個后果是，中國貨幣數(shù)量增長，高于GDP增長20到30個百分點，這使得中國廣義貨幣M2比GDP，在2009年年底達到創(chuàng)紀錄的180%左右，這個數(shù)據(jù)遠遠超過美國的65%以及日本的110%。換句話說，中國用接近10萬億美元的貨幣，生產(chǎn)著5萬億美元的GDP，而美國只用 8.3萬億美元，就生產(chǎn)了14萬億美元的GDP。

????如此說明一個事實，中國發(fā)行了非常多的貨幣。而貨幣發(fā)多了，同掙了更多的錢，完全是兩回事，如美國著名經(jīng)濟學家弗里德曼所說：“貨幣數(shù)量的急劇增加，只會引發(fā)通貨膨脹。”而通貨膨脹則會使物價上漲，中低階層財富減少，導致人心不安。

????兩次惡性通脹

????自1980年代以來，中國共發(fā)生過兩次惡性通貨膨脹。第一次是1988年。由于此前實行的財政“包干”體制，地方政府財政赤字不斷擴大，為了解決這個問題，貨幣連年超發(fā)行，到1988年四季度，市場中的貨幣流通量為2134億元，比上年同期上漲46.7%。

????加之當年又宣布實施物價改革，等于讓此前中國壓抑了幾十年的消費需求，一下子敞開。想象有一天，你手上拿著比原來多50%的鈔票，同時還能自由購買原本需要憑票證供應的商品，你會怎么做？自然，改革開放后第一次全面搶購潮誕生了，20元的酒一下子漲到200元，人們紛紛搶購能買到的任何商品，連火柴和廁紙都供不應求。

????第二次則發(fā)生在1993年。當時，全國金融業(yè)一片混亂，一些銀行把貸款額度全部發(fā)光,就倒逼央行要錢, 銀行間也大舉拆借資金，當年社會固定資產(chǎn)投資比上年增長31%，到1994年中國CPI（居民消費價格指數(shù)增長率)竟達到了驚人的24.1%。

????今年5月，中國的CPI同比上漲3.1%，又一次超過3%的通脹警戒線。自2007年開始，中國結束了長達10年的“高增長、低通脹”局面，CPI以每年約5%的速度在上漲，那一年也是次貸危機發(fā)力的開始，正是在“救市”背景下，出現(xiàn)了大手筆刺激計劃。

????這些多發(fā)出來的貨幣，大部分流入了基礎設施、房地產(chǎn)以及汽車行業(yè)，通過拉升地產(chǎn)價格，加大石油消費，使得高企的房價和油價，成為增發(fā)貨幣的高能回收器，好處不一而足。

????從地方政府而言，此舉無異于過新年拿“利是”。不僅加速了城市化進程，政績工程名正言順。進而讓地方擺脫了實業(yè)不振、GDP捉襟見肘的局面，讓土地財政這一“公私皆宜”的模式，正式登堂入室。

????一時間，各地的建設計劃競相以天價報出，西安才推出3000億的建設規(guī)劃，重慶就漲了一倍，最后湖北直接爆出12萬億的建設規(guī)劃成為其中的翹楚。讓人懷疑經(jīng)濟發(fā)展，只需要考慮的是膽量和氣魄。

????但是，資本的本質(zhì)是“唯利是圖”，在出口依然疲軟、內(nèi)需未見起色的情況下，房地產(chǎn)只能繼續(xù)狂飆突進。其中，北京在原有均價1萬多的高價上，今年3月間，一路飆升至3萬元左右，房價遠遠超過紐約的曼哈頓和東京的銀座。

????于是，史上最嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控新政出臺，房價過高地區(qū)停止發(fā)放第三套房貸，二套房貸首付必須超過50%。而就在業(yè)界熱議樓市拐點是否出現(xiàn)時，北上廣深四城市房租價格又出現(xiàn)大幅上升趨勢，打破了中國以往房價高漲，而房屋租金保持穩(wěn)定的局面。

????硬幣的兩面

????以前買不起房，最少還可以租房，但現(xiàn)在城市的中產(chǎn)階級，以及剛畢業(yè)的大學生們，切切實實感受到生活壓力。與此同時，中國充裕的廉價勞動力，經(jīng)過多年無限量供給后，終于在老年化的陰影下，看到“劉易斯拐點”的臨近。

????“劉易斯拐點”在經(jīng)濟學中，指的是勞動力由過剩向短缺的轉(zhuǎn)折點，在工業(yè)化過程中，隨著農(nóng)村富余勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的逐步轉(zhuǎn)移，農(nóng)村富余勞動力逐漸減少，最終枯竭。這將直接引發(fā)勞動力成本提高，近來，富士康加薪，東南沿海大規(guī)模的民工荒，以及各地最低工資標準調(diào)高等一系列事件出現(xiàn)，使中國又多了一道難題——未來幾年勞動力成本上漲也將成為通脹壓力。

????屋漏偏逢雨。年初剛經(jīng)歷了西南大旱，夏季又遇到了南方暴雨，中國夏糧連續(xù)6年增長后首次產(chǎn)量下降，反映到菜市場上，則是各種農(nóng)副產(chǎn)品價格上漲。最后，輸入性通脹的問題依然沒有得到緩解。今年初，隨著石油、鐵礦石、有色金屬等大宗商品價格上漲，帶動國內(nèi)煤炭、鋼鐵、金屬價格上漲，一季度中國工業(yè)品價格同比漲幅達到40%。

????于是，在2009年寬松的貨幣政策，在持續(xù)上揚的住房價格，在勞動力成本變得高昂，在糧食和能源因為各種原因大幅上漲的背景下，人們加重了中國進入通貨膨脹的心理預期。如獨立經(jīng)濟學家謝國忠所言：未來十年，中國都將在通貨膨脹中度過。

????然而，問題并非如此簡單，二季度以后，中國GDP堅挺的高增長速度突然遇到了挑戰(zhàn)，各項經(jīng)濟指標先后出現(xiàn)下滑：貿(mào)易順差下降、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資下滑、資產(chǎn)價格走低、發(fā)電用電量、交通運輸?shù)鹊戎笜碎_始徘徊不前。

????急轉(zhuǎn)直下的局勢，原因在于當前急劇惡化的全球經(jīng)濟形勢，隨著希臘政府破產(chǎn)而引發(fā)歐洲債務危機，人們擔心全球經(jīng)濟再次觸底。事實上，歐美消費實力的萎縮，已很難讓中國制造重振信心。

????因此，中國經(jīng)濟很可能從“過熱”變?yōu)椤斑^冷”，也意味著中國眼前的挑戰(zhàn)不是通貨膨脹，而很有可能是通貨緊縮。

????在如此復雜局面下，6月底7月初，國務院9天內(nèi)四度召開經(jīng)濟形勢座談會，也說明了高層對當下經(jīng)濟的憂心。在G20峰會全球重申經(jīng)濟低谷危險的背景下，調(diào)控政策變成了——“應重視宏觀調(diào)控的松緊搭配，力促總量平衡和結構轉(zhuǎn)換”這樣意味深重的語調(diào)。

????事實上，中國宏觀經(jīng)濟調(diào)整面臨著很多“非此即彼”就可作出決斷的選擇題，到底是控房價還是保“支柱”，是保增長還是控通脹，是保增長還是調(diào)結構，是提高居民收入還是增加國家、企業(yè)收入，是擴大赤字還是增加稅負， 貨幣應當收緊還是寬松。

????這些問題，不同的學者有不同的答案，高層的政策也越來越審慎。這讓中產(chǎn)階層陷入了越來越大的焦慮中。

????如果不是通脹，而是通縮，是否寧愿讓資金躺在銀行的賬戶上，也不要以高風險進入股市和理財產(chǎn)品市場，來博取并不一定能得到的高收益呢？又或者應該精打細算，嚴陣以待，防止通脹通縮并存下的滯漲，那樣面臨的很可能是大規(guī)模失業(yè)和減薪。

????這類似于《等待戈多》這樣的后現(xiàn)代多維解構狀態(tài)。

????之所以要重視中產(chǎn)的焦慮，乃是因為中產(chǎn)階層是社會穩(wěn)定的潤滑劑，也是社會消費的主力人群。當中產(chǎn)階層花費太多的錢用于食品、房屋、教育和醫(yī)療支出，喝咖啡、旅游和消費高檔商品的需求，就將退居二線。當中產(chǎn)階層消費能力持續(xù)受到損害，勞動階層的儲蓄又貶值的環(huán)境下，恐怕擴大內(nèi)需的政策不僅難以實行，社會矛盾也將日益尖銳。

????這就是當下大家為什么會紛紛尋求“內(nèi)心安全感的追逐”。從這個角度說，中產(chǎn)階層的焦慮正是中國的焦慮。如今，中國經(jīng)濟站在一個尷尬而又危險的十字路口，理智的做法是不該坐等“戈多”到來，或許我們應該梳理這種焦慮，從產(chǎn)生這些焦慮的元素中，發(fā)掘出真正的應對之舉。南都周刊